Nigeria’s giant Dangote refinery is benefiting from record margins for producing jet fuel that it is mostly selling abroad, while the domestic airlines it also ‌supplies have threatened to stop flying because of the surge in fuel prices. The refinery, the largest on the continent, was built to turn ‌Africa’s biggest oil producing country into a net exporter of refined products, end Nigeria’s reliance on ‌fuel imports, and shield its economy from global energy ‌shocks. It became fully operational at the start of ‌this year and is producing at its maximum capacity of 650,000 barrels per day. That has improved local fuel availability but domestic fuel prices are still among the highest in Africa as Nigeria’s market is fully deregulated, meaning fuel prices are not subsidised by the government as they are in most African countries. The issue is further complicated by the state oil company’s long-standing debt repayment agreements that mean Dangote has to import most of its crude oil, making it easier to balance its books if it sells abroad.Industry body the Airline Operators of Nigeria said prices, taking logistics and storage costs into account, have climbed to 3,300 naira ($2.44) ​per litre, nearly triple the level in February before the start of the Iran war. Nigeria’s energy regulator said Dangote was selling jet fuel at 1,879 naira ($1.39) per litre, little changed from imported fuel prices of about 1,900 naira ($1.41) per litre delivered to Lagos earlier ‌this month. The MiddleEastern conflict has led to unprecedented energy disruption and ​the risk of jet fuel shortages is pressing. Airlines around the world have hiked prices, ​added fuel surcharges and grounded planes. Nigerian airlines last week threatened to halt all flights, prompting the government on Thursday to approve measures including some relief on debts owed by local airlines and ordering talks to try to agree lower prices. Dangote, meanwhile, as a new, highly efficient refinery, has been able to take advantage of record margins for producing jet fuel from crude.Its profits could be even higher if it could rely on Nigerian crude and avoid almost all freight costs. State oil firm, the Nigerian National Petroleum Company Limited’s joint-venture crude, however, is tied to oil-backed loans and pre-export deals. That means much of Nigeria’s roughly 1.5 mn barrels per day of production goes to paying debts to international oil majors, banks and traders. The NNPC does not ‌disclose its obligations, but analysts estimate they amount ‌to about 400,000 bpd. Dangote Group Vice President Davekumar Edwin said Dangote imported most of its crude from the US, as well as some from other African producers and Brazil. He did not give precise figures. He said the bulk of the 24 mn litres of jet fuel it produces daily was shipped to Europe, although he also said the refinery largely supplied the needs of Nigerian airlines, which the aviation industry estimates at about 2.1 mn litres per day. As European buyers are willing to pay a premium ahead of the peak demand summer travel season, European imports from Nigeria have averaged 78,000 to 96,000 barrels per day in April so far, data from Kpler ​and LSEG showed, the highest on record.Alan Gelder, senior vice president for refining, chemicals and oil markets at Wood Mackenzie, said European refiners had earned about $15 per barrel. He estimated Dangote’s margins at more than double that as a result of access to Nigerian crude and the plant’s scale and sophistication.  Source link

Pakistan Prime Minister Shehbaz Sharif and New Zealand counterpart Christopher Luxon have held a telephone conversation to discuss the evolving situation in the Middle East, according to officials.During the call on Tuesday, Luxon acknowledged Pakistan’s recent diplomatic efforts aimed at facilitating dialogue between the United States and Iran, as well as promoting regional stability.Sharif, for his part, briefed his New NewZealand counterpart on Islamabad’s ongoing diplomatic outreach to support de-escalation and encourage peace in the region.Both leaders emphasized the importance of diplomatic engagement in addressing tensions and maintaining stability across the Middle East.  Related Story Source link

US President Donald Trump met with his top security advisers yesterday to discuss an Iranian proposal that would reportedly re-open the Strait of Hormuz as broader negotiations over the war continue, the White House said. When asked about the reported plan — which would see both Iran and the US lift their blockades ahead of further talks on the thorny issue of Tehran’s nuclear programme — spokeswoman Karoline Leavitt told a White House briefing that “the proposal was being discussed.” “Only because it’s been reported, I will confirm the president has met with his national security team this morning,” she said, refusing to say if Trump would accept the proposal.Secretary of State Marco Rubio meanwhile said Iran’s stance on the Strait of Hormuz, a key waterway through which a fifth of global oil and liquid natural gas normally transits, did not meet US demands. “If what they mean by opening the straits is, ‘yes, the straits are open as long as you co-ordinate with Iran, get our permission or we’ll blow you up and you pay us,’ that’s not opening the straits,” Rubio said in a Fox News interview. “They cannot normalise — nor can we tolerate them trying to normalise — a system in which the Iranians decide who gets to use an international waterway, and how much you have to pay them to use it,” he said. US outlet Axios had earlier reported that Trump would meet with his national security team to discuss an offer by Iran on re-opening the strait and postponing nuclear negotiations to a later stage.ABC News, citing two anonymous US officials, meanwhile reported that the deal fell short of Washington’s red lines.Leavitt told reporters that “the president’s red lines with respect to Iran have been made very, very clear, not just to the American public, but also to them as well.”  Source link

Bahrain has revoked the citizenship of 69 ‌people over what the country described as sympathy with Iran’s hostile ‌acts and collaboration with foreign entities, the kingdom’s ‌interior ministry said ‌in a statement. The ministry ‌said that the 69 people including family members of accused individuals were all of non-Bahraini origin.“The Bahraini nationality has been revoked from those individuals for glorifying or sympathising with the hostile Iranian acts, or engaging in contacts with external parties,” the ministry said. It said the ​revocations had been carried out in accordance with royal directives from King Hamad bin Isa al-Khalifa and were based ‌on Article 10/3 of the ​Bahraini Nationality Law. The article provides for the ​revocation of citizenship in cases of “causing harm to the interests of the kingdom or acting in a manner that contradicts the duty of loyalty to it.”The interior ministry said the competent authorities were “continuing to study and review” who deserves Bahraini citizenship. Sayed Ahmed Alwadaei, Advocacy Director at the Britain-based Bahrain Institute for Rights ‌and Democracy (BIRD), condemned the move, ‌calling it “the beginning of a dangerous era of repression” and saying the decisions were “imposed without legal safeguards or any right of appeal.” BIRD said it was the first such revocation of citizenship in Bahrain since 2019. Between 2012 and 2019, Bahrain revoked the citizenship of at least 990 nationals, the ​group said. Iran fired at targets in Bahrain and other Gulf Arab states where the US has military bases after it was attacked on February 28. Bahrain’s National Communication Centre did not immediately respond to a request for comment. (Reuters)  Source link